బీటా & మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియమ్లతో అంచనా వేయడం ఎలా

స్టాక్, బాండ్, మ్యూచ్యువల్ ఫండ్ లేదా ఇన్వెస్టేషన్ల పోర్ట్ఫోలియో - ఒక ఆస్తిపై తిరిగి అంచనా వేయడానికి మీరు క్యాపిటల్ ఆస్తి ధరల నమూనాను లేదా CAPM ను ఉపయోగించవచ్చు. మార్కెట్లో ధర కదలికలకు ఆస్తి సంబంధాన్ని పరిశీలించడం ద్వారా.

బీటా & మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియమ్లతో ఊహించిన రిటర్న్ లెక్కించు ఎలా స్రవంతి: stocksnapper / iStock / GettyImages

ఉదాహరణకు, మొత్తం స్టాక్ మార్కెట్కు ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్న S & P 500 ఇండెక్స్ ఉపయోగించి XYZ మ్యూచువల్ ఫండ్, అమెరికన్ స్టాక్స్ యొక్క ఊహాత్మక నిధి యొక్క వాటాలపై మీరు మూడునెలల ఊహించిన రాబడిని తెలుసుకోవాలనుకుంటారు. CAPM కొన్ని వేరియబుల్స్ మరియు సాధారణ అంకగణితాలను ఉపయోగించి అంచనాను అందిస్తుంది.

ఈక్వేషన్లో వేరియబుల్స్

CAPM సమీకరణంలో ఉపయోగించే వేరియబుల్స్:

• ఊహించిన రాబడి ఆస్తిపై (r_ఒక), లెక్కించవలసిన విలువ
• ప్రమాద రహిత రేటు (R_f), 13-వారం U.S. ట్రెజరీ బిల్లు వంటి అపాయకరమైన రహిత భద్రత నుండి లభించే వడ్డీ రేటు. ద్రవ్యోల్బణ ప్రమాణానికి లోబడి T- బిల్లుతో సహా కొన్ని ప్రమాదాలు లేవు. అయినప్పటికీ, T- బిల్లు సాధారణంగా రిస్క్-ఫ్రీ భద్రత యొక్క ఉత్తమ ప్రతినిధిగా ఆమోదించబడింది, ఎందుకంటే ఫెడరల్ రిజర్వ్ తిరిగి చెల్లించబడుతోంది, ఇది చెల్లించడానికి డబ్బు ముద్రించడానికి అధికారం కలిగి ఉంది. ట్రెజరీ డైరెక్ట్ వెబ్సైట్లో ప్రస్తుత టి-బిల్లు రేట్లు అందుబాటులో ఉన్నాయి.
• బీటా ఆస్తి (β_ఒక), మొత్తం మార్కెట్ యొక్క ఆస్తుల ధరల అస్థిరత యొక్క కొలత
• ఊహించిన మార్కెట్ రిటర్న్ (R_m), పేర్కొన్న సమయములో మార్కెట్ తిరిగి వచ్చే సూచన. ఈ సూచన ఎందుకంటే, CAPM ఫలితాల యొక్క ఖచ్చితత్వం పేర్కొన్న కాలానికి ఈ వేరియబుల్ని అంచనా వేసే సామర్థ్యం వలె మంచిది.

మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం గ్రహించుట

ది మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం రిస్కు రహిత రేటును మార్కెట్ రిస్కురాలిగా అంచనా వేయడం: r_m - r_f. మార్కెట్ ప్రమాద రిస్క్ ప్రీమియం మ్యూచువల్ ఫండ్ వంటి పెట్టుబడిదారులకు ప్రమాదకర ఆస్తికి డబ్బును ఇవ్వాల్సిన ప్రమాదం-రహిత రేటు కంటే తిరిగి ప్రాతినిధ్యం వహిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు వారి నష్టాన్ని తీర్చడానికి పరిహారం అవసరం, ఎందుకంటే వారు తమ డబ్బును కోల్పోతారు. రిస్క్-ఫ్రీ రేటు 0.4 శాతం వార్షికంగా ఉంటే మరియు తదుపరి త్రైమాసికంలో S & P 500 సూచీ సూచించిన అంచనా మార్కెట్ తిరిగి 5 శాతం ఉంటే, మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం (5 శాతం - (0.4 శాతం వార్షిక / 4 త్రైమాసికాల్లో)), లేదా 4.9 శాతం.

ది బీటా

బీటా అనేది మార్కెట్లో ధరల మార్పులతో కూడిన ఒక ఆస్తి ధరను ఎలా కదిలిస్తుంది అనే దాని యొక్క కొలత. +1 యొక్క విలువతో ఒక β మంచి పరిపూర్ణ సహసంబంధాన్ని సూచిస్తుంది: ఒక శాతం ప్రాతిపదికన మార్కెట్ మరియు ఆస్థి తరలింపు. -1 β యొక్క -1 ఖచ్చితమైన ప్రతికూల పరస్పర సంబంధం సూచిస్తుంది - అంటే, మార్కెట్ 10 శాతం పెరిగితే ఆ ఆస్తి 10 శాతం తగ్గుతుందని అంచనా. మ్యూచువల్ ఫండ్స్ వంటి వ్యక్తిగత ఆస్తుల బీటా, జారీ చేసేవారి వెబ్ సైట్ లో ప్రచురించబడుతున్నాయి.

ది కాలిక్యులేషన్

ఊహించిన తిరిగి కనుగొనడానికి, వేరియబుల్స్ CAPM సమీకరణంలో పెట్టండి:

r_ఒక = r_f + β_ఒక(R_m - r_f)

ఉదాహరణకు, S & P 500 ఇండెక్స్ తరువాత మూడు నెలల్లో 5 శాతం పెరుగుతుందని మీరు అంచనా వేస్తే, త్రైమాసికంలో రిస్క్ రహిత రేటు 0.1 శాతం మరియు XYZ మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క బీటా 0.7. మ్యూచువల్ ఫండ్ పై మూడునెలల రాబడి అంచనా (0.1 + 0.7 (5 - 0.1)) లేదా 3.53 శాతం.