విషయ సూచిక:
CAPM మరియు DDM రెండూ సెక్యూరిటీల దస్త్రాలను విశ్లేషించే పద్ధతులు. ప్రత్యేకంగా, వారు ధరను అంచనా వేసేటప్పుడు సెక్యూరిటీల విలువను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగిస్తారు. ఏదేమైనా వారు రెండింటికీ ఉపయోగం పరంగా భిన్నంగా ఉంటారు. CAPM ముఖ్యంగా నష్టాలు మరియు దిగుబడులను అంచనా వేయడం ద్వారా మొత్తం పోర్ట్ఫోలియోను మూల్యాంకనం చేయడంపై దృష్టి పెడుతుంది, అయితే DDM డివిడెండ్-ఉత్పత్తి బాండ్ల విలువపై మాత్రమే దృష్టి కేంద్రీకరిస్తుంది.
CAPM
CAPM, ఇది రాజధాని ఆస్తి ధరల నమూనా కోసం నిలుస్తుంది, ఒక పెట్టుబడిదారుల పోర్ట్ఫోలియోను రెండు గ్రూపులుగా విభజిస్తుంది. మొదటి సమూహం ఒకే, ప్రమాదరహిత ఆస్తిని కలిగి ఉంటుంది మరియు రెండవ సమూహం అన్ని ప్రమాదకర ఆస్తుల యొక్క పోర్ట్ఫోలియోను కలిగి ఉంటుంది. తరువాతి టాంజెంట్ పోర్ట్ఫోలియో అని పిలుస్తారు. ఇది అన్ని పెట్టుబడిదారులు అదే టాంజెంట్ పోర్ట్ఫోలియో కలిగి ఉందని భావించారు. టాంజెంట్ పోర్ట్ఫోలియో లోపల ప్రతి ఆస్తి యొక్క ప్రమాదం డిగ్రీ మార్కెట్ పోర్ట్ఫోలియో యొక్క సహ-వైవిధ్యంకు సమానం. ఈ రెండు సమూహాల ఆస్తులు కలిపినప్పుడు, సరిహద్దు పోర్ట్ఫోలియో సృష్టించబడుతుంది. అంతేకాకుండా, రెండు రకాల నష్టాలు ఉన్నాయి: క్రమబద్ధమైన ప్రమాదం, వైవిధ్యభరితంగా ఉండకూడదు, మరియు క్రమబద్ధత లేని ప్రమాదం, ఇది సరిహద్దు పోర్ట్ఫోలియోను నిర్వహించడం ద్వారా వైవిధ్యభరితంగా ఉంటుంది. ఇది CAPM యొక్క ప్రధాన ప్రయోజనం: ఇది క్రమబద్ధమైన నష్టాన్ని మాత్రమే పరిగణిస్తుంది, అనగా, సమస్యలకు మార్కెట్తో సంబంధం ఉన్న ప్రమాదాలు మాత్రమే.
CAPM యొక్క ప్రతికూలతలు
CAPM అనేక ప్రతికూలతలు కలిగి ఉంటుంది. వీటిలో ఒకటి రిస్క్-ఫ్రీ ఆస్తి, టాంజెంట్ పోర్ట్ ఫోలియో యొక్క రిటర్న్ రేట్ మరియు రిస్క్ ప్రీమియంలు తిరిగి చెల్లించే రేట్లకు విలువలను కేటాయించడం. రిస్క్ ఫ్రీ ఆస్తి తరచుగా ప్రభుత్వ బాండ్ల రూపంలో, బిల్లులు లేదా గమనికలు, తరచుగా ప్రమాదం చాలా తక్కువగా భావిస్తారు. ఈ సెక్యూరిటీల యొక్క దిగుబడి నిరంతరం పరిపక్వతకు చేరుకున్నప్పుడు నిరంతరం మారుతుంది. అంతేకాక, డివిడెండ్ దిగుబడుల కంటే తగ్గుతున్న వాటా ధరలు మించి ఉంటే స్టాక్స్ వంటి ప్రమాదకర ఆస్తులపై తిరిగి ప్రతికూలంగా ఉంటాయి. రిస్క్ ప్రీమియంలు కూడా సమయం మారుతూ ఉంటాయి. మార్కెట్ యొక్క గతిశీల స్వభావం CAPM యొక్క స్థిరమైన స్వభావంపై ఒక లోపం ఉంది.
DDM
DDM డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్ కోసం ఉంటుంది. CAPM కంటే ఇది చాలా తక్కువ సంక్లిష్టంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే మొత్తం పెట్టుబడి శాఖ కంటే ఇది కేవలం స్టాక్లపై మాత్రమే దృష్టి కేంద్రీకరిస్తుంది. ప్రత్యేకంగా, డివిడెండ్లను చెల్లించే స్టాక్స్పై మాత్రమే ఇది దృష్టి కేంద్రీకరిస్తుంది, ఇది స్థిరమైన మరియు లాభదాయకమైన కంపెనీల నుండి నీలి చిప్స్ వంటి వాటి నుండి తీసుకోబడింది. ఇది వాటాకి ప్రస్తుత డివిడెండ్గా స్టాక్ విలువ యొక్క నిర్వచనాన్ని ఉపయోగిస్తుంది, తగ్గింపు రేటు డివిడెండ్ వృద్ధి రేటుతో విభజించబడింది. అందువల్ల ఇది పెట్టుబడిదారుల అవగాహనలను మరియు మార్కెట్ డేటాను స్టాక్ విలువను నిర్ణయించడానికి ఉపయోగిస్తుంది. DDM మోడల్ చాలా ఇన్పుట్లను మరియు వేరియబుల్స్ యొక్క చాలా సరళీకృత ఎంపికను ఉపయోగిస్తున్నప్పుడు పెట్టుబడిదారుల అంచనాలలో కారకం యొక్క సామర్థ్యాన్ని అందిస్తుంది.
DDM యొక్క ప్రతికూలతలు
DDM నమూనాలో అనేక లోపాలు ఉన్నాయి. ప్రధాన ప్రతికూలత స్టాక్ విలువలు ఇన్పుట్లలో చిన్న మార్పులు అత్యంత సున్నితమైన ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారుల రాయితీ రేటు యొక్క స్వల్ప మార్పు ఒక భద్రతా విలువను బాగా ప్రభావితం చేస్తుంది. అంతేకాక, సాంకేతికంగా దాని ప్యూరిస్ట్ కోణంలో ఇప్పటికీ సాంకేతికంగా అంచనా వేసినప్పుడు పెట్టుబడిదారులు మదింపుపై ఒక మదింపు సాధనంగా ఆధారపడవచ్చు.