విషయ సూచిక:
ఒక మధ్యవర్తి రుణ సెక్యూరిటీలుగా మరియు ఒక ఆస్తిగా విక్రయించిన రుణ రూపమే. మధ్యవర్తిన్ ఋణ పరిణామాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి, మొదట రుణాన్ని బ్యాంక్ ఆస్తిగా పరిగణించడం అవసరం. రుణం భవిష్యత్ రెవెన్యూ స్ట్రీమ్కు హామీ ఇస్తుంది. ఇది ఒక ఆస్తి కాబట్టి, రుణం వర్తకం మరియు అమ్మవచ్చు. ఆర్ధిక సంస్థలు రుణాలు కొనుగోలు చేయడం, వాటిని ప్యాకేజింగ్ చేయడం మరియు 1980 లలో వాటిని సెక్యూరిటీలుగా విక్రయించడం ప్రారంభించింది.
కండైట్ ఋణాలు చరిత్ర
రెసిడెన్షియల్ ఫండింగ్ కార్పొరేషన్, లేదా RFC, మధ్యవర్తిత్వ రుణాలను అభివృద్ధి చేయడానికి మొట్టమొదటి సంస్థగా భావిస్తున్నారు. ఫెన్నీ మే మరియు ఫ్రెడ్డీ మాక్లచే కేటాయించిన పరిమితులపై రుణాలు కొనుగోలు చేయడం ఈ భావన. జంబో రుణాలు అని పిలువబడే ఈ రుణాలు సమాఖ్య ఆమోదించిన సంస్థలచే కొనుగోలు చేయబడలేదు. రుణాలను జారీ చేయడానికి బ్రోకర్లు, గడువులు మరియు బ్యాంకుల నెట్వర్క్ను RFC ఉపయోగించింది. అది ఆ రుణాలను కొనుగోలు చేసి లాభం కోసం సెక్యూరిటీలుగా అమ్మివేసింది.
రుణ నిర్మాణం
ఒక మధ్యవర్తి రుణ ఏ ఇతర తనఖాకు ఇదే నిర్మాణంతో మొదలవుతుంది. వాస్తవానికి, జనరల్ మోటార్స్ యాక్సెప్టెన్స్ కార్పరేషన్ లేదా దేశం యొక్క ప్రముఖ రుణదాతలలో ఒకటైన GMAC, 1990 లో ప్రారంభించిన మధ్యవర్తి రుణ నమూనాని ఉపయోగించింది. కంపెనీ వినియోగదారులకు రుణాలు మంజూరు చేసింది, ఒకసారి తగినంత రుణాలు జారీ చేయబడ్డాయి, ఈ రుణాలను దాని సొంత కంపెనీలో స్టాక్ అమ్మడానికి. వచ్చే రుణాల యొక్క స్థిరమైన ప్రవాహం ఉన్నంత వరకు మోడల్ లాభం అందిస్తుంది.
రకాలు
FDIC మధ్యవర్తి రుణదాతల యొక్క రెండు సాధారణ రకాలను గుర్తించింది. మొట్టమొదటి రకమైన వాటిని భద్రతాపరచుటకు రుణాలను కొనుగోలు చేస్తుంది. ఇది మధ్యవర్తిత్వ రుణాల ఆధారం, మొదట ఆచరణ మొదలయింది. మధ్యవర్తి రుణదాత యొక్క రెండవ రకం కూడా రుణాలకు సేవలను అందిస్తుంది. GMAC అనేది ఒక రుణదాతకు ఉదాహరణగా ఉంది, ఇది సర్వీసింగ్ మరియు మధ్యవర్తిత్వ రుణాల సెక్యూరిటైజింగ్ లాంటిది.
ప్రమాద కారకాలు
ఈ రకం సెక్యూరిటైజేషన్ యొక్క నష్టాలు 2007 యొక్క ఆర్థిక కుప్పకూలడంతో బహిర్గతమయ్యాయి. రుణదాతలు తమ ప్రమాణాలను తగ్గించినప్పుడు, రుణగ్రహీతలకు రుణాలు అందజేయలేకపోయిన వారు, రుణాలను సెక్యూరిటీల మార్కెట్లో తక్కువ విలువతో కలిగి ఉంటారు. సబ్ప్రైమ్ రుణాలతో సహా ఈ రుణాలు, తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల మార్కెట్ను దాని తలపైకి మార్చుకున్నాయి. వారు పునఃపంపిణీ చేయబడినప్పుడు మరియు విక్రయించినప్పుడు, ఈ మధ్యవర్తి రుణాలను వారితో తీసుకెళ్లారు, అసలు రుణగ్రహీత యొక్క అపాయాన్ని పెద్ద మొత్తంలో చెల్లించారు.
కండాయిట్ లోన్ విమర్శలు
తనఖా మాంద్యం మధ్యవర్తిత్వ రుణాల యొక్క క్రమబద్ధమైన అపాయాన్ని బహిర్గతం చేసిన తరువాత, చాలామంది చెడ్డ రుణాలను జారీ చేసిన రుణదాతలను మాత్రమే విమర్శించారు, కానీ మూడవ రుణాలను సాధారణ మార్కెట్కు ఆ రుణాలు ప్యాక్ చేసి విక్రయించారు. అప్పటి నుండి, తనఖా-మద్దతుగల సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడం సాధన కేవలం ప్రమాదకరమని కాదు, గతంలో పెట్టుబడిదారుల నుండి అనవసర ప్రమాదానికి గురైనట్లు భావిస్తున్న మదుపుదారులచే తరచుగా తగ్గిపోయింది.