ప్రతికూల అంచనా రిటర్న్ & పాజిటివ్ బీటా మధ్య సంబంధం

ఆర్ధిక విశ్లేషకులు మరియు సలహాదారులు తరచూ మూలధన ఆస్తి ధరల నమూనాను ఉపయోగిస్తారు, ఒక నిర్దిష్ట భద్రతను కొనుగోలు చేసేటప్పుడు మరియు దాని పోర్ట్ఫోలియోలో ఉన్న ప్రభావాలు ఏ పెట్టుబడిదారుడు ఆశించాలి అని తెలుసుకోవటానికి సహాయం చేస్తుంది. ఈ ధర నమూనాకు బీటా కీలక భాగం మరియు ఒక భద్రత యొక్క వైవిధ్యపూరితమైన ప్రమాదం.

కాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్

రాజధాని ఆస్తి ధరల మోడల్ (CAPM) ఒక పెట్టుబడిదారు యొక్క ఆశించిన రాబడి మరియు ఒక నిర్దిష్ట పెట్టుబడులను ఎన్నుకునేటప్పుడు ఆమె వచ్చే ప్రమాదానికి మధ్య ఉన్న సంబంధం నిర్వచించటానికి ప్రయత్నిస్తుంది. ఈ నమూనా ఒక భద్రతా ధర యొక్క ప్రవర్తనను వివరించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది మరియు మీ పోర్ట్ఫోలియో యొక్క రిస్క్ మరియు రిటర్న్పై ప్రభావం ఉంటుంది. CAPM ప్రమాదం బీటా.

బీటా

బీటా ఒక నిర్దిష్ట భద్రతా తిరిగి మరియు మార్కెట్ మొత్తం తిరిగి మధ్య సంబంధం యొక్క కొలత. ఇది భద్రత యొక్క వైవిధ్యపూరితమైన అపాయాల కొలత. బీటా అనేది అనుకూలమైన లేదా ప్రతికూలంగా ఉండొచ్చు, అయినప్పటికీ అది చాలా సానుకూలమైనది. సానుకూల బీటా అనగా భద్రత తిరిగి మార్కెట్ అదే దిశలో కదులుతుంది, ప్రతికూల బీటా భద్రతా తిరిగి మార్కెట్ తిరిగి వ్యతిరేక దిశలో కదులుతుంది చూపిస్తుంది అయితే. ఉదాహరణకు, ఒక బీటా 5. మీరు స్టాక్ తిరిగి తిరిగి మార్కెట్లో తిరిగి 1 శాతం మార్పుకు 5 శాతానికి మార్చాలి అని మీరు సూచించాలి.

ఊహించిన రిటర్న్

మీ ఊహించిన రిటర్న్ను లెక్కించడంలో ప్రధాన భాగాలు మార్కెట్ రిటర్న్, రిస్క్ ఫ్రీ రేట్ రిటర్న్ మరియు బీటా. రిస్క్ ఫ్రీ రేట్ రిటర్న్ సాధారణంగా ప్రస్తుత కాలంలో ట్రెజరీ బాండ్స్ తిరిగి ఉపయోగించి కొలుస్తారు. ఒక నిర్దిష్ట భద్రతను ఎన్నుకునేటప్పుడు మీరు తీసుకునే రిస్క్ స్థాయిని భర్తీ చేయడానికి మీ రిస్క్ ప్రీమియం, లేదా మీరు ఎంత సంపాదించాలి అనేది మార్కెట్ యొక్క మొత్తం తిరిగి రావడం నుండి రిస్క్-రహిత రేట్ రేట్లను తగ్గించి, వ్యక్తిగత భద్రత యొక్క బీటా. రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ రిటర్న్కు ఈ నంబర్ని జోడిస్తే, మీ భద్రత కోసం మీ ఊహించిన రిటర్న్ ఇస్తుంది.

రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ రిటర్న్ మార్కెట్ మొత్తాన్ని మించిపోయినట్లయితే అనుకూల బీటాతో ప్రతికూల ఊహించిన తిరిగి రావడానికి ఏకైక మార్గం. ఇంతకుముందు సంభవించే అవకాశాలు లేవు, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు ఎక్కువ రిస్కీ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయలేరు, ఎక్కువ తిరిగి చెల్లించే అవకాశం లేదు.

CAPM వివాదం

CAPM యొక్క అంచనాలు మరియు ఉపయోగం దశాబ్దాలుగా వివాదాస్పదమయ్యాయి. చాలామంది ఆర్ధిక విశ్లేషకులు ఇప్పటికీ మోడల్ను అధ్యయనం చేస్తూ, దానిని ఊహాజనిత పద్ధతిలో వాడుతుంటే, ప్రామాణికత చుట్టూ ఉన్న సిద్దాంతాలు కూడా ఉన్నాయి. ఒక సిద్ధాంతం అత్యంత అస్థిరమైన స్టాక్స్ కాలక్రమేణా, ప్రతికూల అని ఒక సగటు తిరిగి ఉత్పత్తి చేస్తుంది. ఇది బీటా సానుకూలమైనప్పటికీ, ఇది పెద్ద సంఖ్యలో ఉన్నంత వరకు ఇది సంభవిస్తుంది. ఇది CAPM అభివృద్ధి చేయబడిన ప్రాథమిక ఆవరణను నిరాకరించింది, కానీ ఇది కొన్ని సందర్భాల్లో సంభవించవచ్చు. ఆర్థిక నిపుణులు తరచూ ఈ "నల్లజాతి స్వాన్" అని అరుదుగా పిలవబడే ఒక పేరును పిలుస్తారు, కానీ మీరు ఏదో ఒక సమయంలో చూడవచ్చు.

ఒక పోర్ట్ఫోలియో విస్తరించడం

మీ మొత్తం పోర్ట్ ఫోలియో యొక్క ఆశించిన ప్రతికూల ప్రతికూలమైనట్లయితే, మీ సెక్యూరిటీలలో చాలా వరకు ప్రతికూల బీటా ఉంటుంది. మీ పోర్టల్లోని కదలికను స్థిరీకరించడానికి సహాయపడే ఒక అనుకూల బీటాతో మరింత సెక్యూరిటీలను ఎంచుకోవడం ద్వారా మీ పోర్ట్ఫోలియోను విస్తరించాలని మీరు కోరుకుంటున్నారు, అది మార్కెట్లోకి వెళ్ళడానికి అవకాశం ఉంది. సానుకూల బీటా అనేది మార్కెట్లో అదే దిశలో కదిలిపోతుందని సూచిస్తుంది, అందుచేత ఎక్కువ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయటం వలన మార్కెట్ యొక్క కదలికకు మరింత ప్రత్యక్ష సహసంబంధాన్ని అందిస్తుంది.