ఒక సంస్థ యొక్క బీటాను ఎలా లెక్కించాలి

మొత్తం స్టాక్ మార్కెట్లో కదలికలకు సంబంధించి ఎంత స్టాక్ కదిలిస్తుంది అనే దాని యొక్క కొలత బీటా. సాంకేతికంగా, ఇది స్టాక్ యొక్క రాబడి మరియు మార్కెట్ యొక్క వైవిధ్యం ద్వారా విభజించబడిన మొత్తం మార్కెట్ (ఇండెక్స్ ద్వారా ప్రాతినిధ్యం వహిస్తుంది) యొక్క కోవర్రియస్.

బీటా యొక్క అర్థం

ఒక స్టాక్ 1.0 బీటా ఉంటే, అప్పుడు మార్కెట్ ఒక పాయింట్ పెరుగుతుంటే, స్టాక్ కూడా ఒక పాయింట్ పెరుగుతుంది. ఒక స్టాక్ సున్నా యొక్క బీటాను కలిగి ఉంటే, మార్కెట్లో పైకి లేదా కిందకి వచ్చిన ఉద్యమం స్టాక్లో ఎటువంటి కదలికను కలిగించదు. స్టాక్ ఒక ప్రతికూల 1.0 బీటాను కలిగి ఉంటే, మార్కెట్ ఒక పాయింట్ కదులుతుంది ఉంటే, స్టాక్ ఒక పాయింట్ డౌన్ తరలించబడుతుంది. ఒక స్టాక్ 2.0 యొక్క బీటాను కలిగి ఉంటే, మార్కెట్ ఒక పాయింట్ కదులుతూ ఉంటే, స్టాక్ రెండు పాయింట్లు పెరుగుతుంది.

బీటా భవిష్యత్ పనితీరు యొక్క ఖచ్చితమైన సూచిక కాదని అర్థం, బీటా చారిత్రక రాబడుల ఆధారంగా లెక్కించబడిందని గుర్తుంచుకోండి. ఒక స్టాక్ రెండు సంవత్సరాల బీటాను కలిగి ఉంటే 1.0, గత రెండు సంవత్సరాలలో, మార్కెట్ ఒక పాయింట్ పెంచింది ఉన్నప్పుడు, స్టాక్ కూడా ఒక పాయింట్ పైకి తరలించబడింది ఉంది.

బరువు-సగటు బీటా

రెండు సంస్థలు ఒక సంస్థలో విలీనం చేయబడినట్లయితే, మిశ్రమ సంస్థ యొక్క బీటా రెండు ముందున్న సంస్థల యొక్క మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ల సగటుపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఒక సంస్థ యొక్క మొత్తం ఈక్విటీ విలువను సూచిస్తుంది మరియు ప్రతి వాటా యొక్క మార్కెట్ విలువ లేదా వ్యాపార ధరల ద్వారా ఒక సంస్థను కలిగి ఉన్న షేర్ల సంఖ్యను పెంచడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది. ప్రత్యామ్నాయంగా, మీరు దాని యొక్క ఈక్విటీని నిర్వహించడం ద్వారా ఒక సంస్థ యొక్క మార్కెట్ విలువను అంచనా వేయవచ్చు, సాధారణంగా ఆదాయాలు లేదా ఆదాయాల వంటి మెట్రిక్కి విలువను వర్తింపజేయడం ద్వారా. ఉదాహరణకు, ధర-నుండి-ఆదాయాలు నిష్పత్తి బాగా తెలిసిన విలువ నిష్పత్తులు ఒకటి. ఒక సంస్థ $ 1 మిలియన్ ఆదాయాన్ని మరియు పోల్చదగిన కంపెనీల యొక్క సగటు ధరల నుండి సంపాదన నిష్పత్తి 10.0 ఉంటే, సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ విలువ 10 మిలియన్ డాలర్లు (10.0 యొక్క P / E నిష్పత్తి వార్షిక సంపాదన ద్వారా 1 మిలియన్ డాలర్లు సంపాదించింది) సమానంగా ఉంటుంది.

విలీనం ద్వారా కలిపి రెండు సంస్థలు మరియు ప్రతి కంపెనీకి $ 1 మిలియన్ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ఉంటే, కొత్తగా కలిపిన సంస్థ మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ $ 2 మిలియన్లకు సమానం. సంస్థ A 1.0 యొక్క బీటా మరియు సంస్థ B 2.0 కలిగి ఉంది, కొత్తగా కలిసిన సంస్థ యొక్క బీటా 1.5 (1 / (1 + 1) 1.0 ప్లస్ 1 / (1 + 1) గుణించి సమానం. 2.0).

అదే సంస్థ యొక్క సంస్థల బీటాలను ఉపయోగించి, సంస్థ A యొక్క మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ కొత్తగా కలిపి ఉన్న సంస్థ యొక్క మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్లో 25 శాతం సమం అయితే, సంస్థ B యొక్క మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ 75 శాతం సమానంగా ఉండాలి. ఈ సందర్భంలో, కొత్తగా కలిసిన సంస్థ యొక్క బీటా 1.75 (1.05 ప్లస్ 0.75 గుణించి 2.0 గుణించి, లేదా 0.25 ప్లస్ 1.5) సమానంగా ఉంటుంది.

Unlevered Betas ఉపయోగించి

పైన చెప్పిన ఉదాహరణ వేర్వేరు ఋణ స్థాయిలు మరియు పూర్వ సంస్థలకు ప్రభావితం చేసే పన్ను రేట్లు. రెండు కంపెనీలు ఒకే పోర్ట్ఫోలియోలో నిర్వహించబడుతుంటే, వెయిట్-సగటు బీటాను కేవలం లెక్కించడం సరిపోతుంది. ఏదేమైనా, రెండు సంస్థలు కలిపితే, కొత్త పన్ను రేటు మరియు మూలధన నిర్మాణం (సంస్థ నగదును పెంచటానికి స్టాక్ మరియు బాండ్ ఫైనాన్సింగ్ మిశ్రమం) వర్తిస్తుంది, కొత్త సంస్థ బీటా అనంతర బీటాలను ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది. గుర్తించబడని బీటాను విభజించటం ద్వారా లెక్కించబడని బీటా లెక్కించబడుతుంది: 1+ (1 మైనస్ పన్ను రేటు) గుణించి (రుణ / ఈక్విటీ). ఉదాహరణకి, పన్నుల రేటు 35 శాతానికి, $ 5 మిలియన్ల రుణాన్ని మరియు $ 10 మిలియన్ల ఈక్విటీని, 1.0 యొక్క బీటాను అణిచివేసేందుకు ఈ క్రింది గణన అవసరం: 1.0 1+ (1-0.35) ద్వారా విభజించబడింది (5 మిలియన్ / 10 మిలియన్లు), లేదా 1.0 / (1 + (0.65 గుణిస్తే 50 శాతం), ఇది సమానం 0.75. గుర్తుంచుకో (రుణ / ఈక్విటీ) ద్వారా (1 మైనస్ పన్ను రేటు) గుణించాలి మరియు హారం 1 లో హారంను జోడించండి.

ఈక్విటీకి సమానమైన, సమీకరణ యొక్క రెండవ భాగం, డాలర్ నిబంధనలలో వ్యక్తీకరించబడింది మరియు బ్యాలెన్స్ షీట్ నుండి నేరుగా లాగబడుతుంది. అనేక రకాల వనరుల నుండి బీటా పొందవచ్చు, వాటిలో చాలావి ఆన్లైన్లో మరియు ఉచితం. మీరు ప్రతి పూర్వ సంస్థ యొక్క బీటాను అన్లీక్ చేసిన తర్వాత, మీరు ఈక్విటీ మార్కెట్ విలువపై ఆధారపడిన సగటును లెక్కించవచ్చు.